穆迪投资者服务公司向深圳农村商业银行股份有限公司 (深圳农商行) 授予首次本/外币长期存款评级 Baa3 和短期存款评级 P-3。
此外，穆迪向该银行授予 ba1 的基础信用评估 (BCA) 和调整后 BCA、Baa2(cr)/P-2(cr)的长期和短期交易对手风险评估、Baa2/P-2 的长期和短期本/外币交易对手风险评级。
评级展望为稳定。
评级理据
深圳农商行 Baa3 的长期存款评级包括该行 ba1 的 BCA 和调整后 BCA，以及一个子级的提升，反映出穆迪认为必要时中国政府 (A1/稳定) 将提供中等水平的支持。
深圳农商行主要向广东省深圳市的中小企业和个人客户提供贷款，当地营业网点超过 200 家。
该行 ba1 的 BCA 考虑了其良好的盈利能力、中等的资本实力、良好的流动性资源以及强劲的资金状况。
在贷款强劲增长连续 3 年高于行业平均水平 (可能意味着贷款账龄较短风险) 之后，深圳农商行 2018 年底不良贷款率为 1.14%。尽管该行多数客户位于经济发达城市深圳，但中小企业客户的高占比对其资产质量造成压力。
与受评同业相比，该行的盈利能力较强。受较高的净息差推动，该行 2018 年平均资产收益率为 1.46%。该行的中小企业贷款比重较高，而与同业相比存款成本较低。不过，穆迪预计，由于银行在存款领域的竞争依然激烈，从而对净息差造成压力，深圳农商行的盈利能力将削弱。此外，2018 和 2019 年上半年实现的强劲交易业务收入不大可能持续。
2018 年底，深圳农商行的核心一级资本充足率从去年同期的 13.05%降至12.49%。该行的资本状况将进一步受制于与内部资本生成相比更为强劲的风险加权资产的增长以及两笔未完成的银行收购交易 (预计在未来 12-18 个月完成) 。
尽管该行的市场资金使用比例逐渐上升，但是其对市场资金的使用程度仍处于低位，2018 年底市场资金/银行有形资产比率为 5.5%。穆迪预计，随着存款竞争加剧，深圳农商行的市场资金使用比例将进一步上升。
深圳农商行持有充裕的流动资产，2018 年底银行流动资产/银行有形资产比率高达 37.8%。该行继续将更多资产投入到收益率较高的贷款和投资，但其流动资产迄今为止覆盖其使用的市场资金绰绰有余。
穆迪对深圳农商行没有特定公司治理问题的担忧，并且未应用企业行为调整。深圳农商行不包含关联公司支持的调整后 BCA 与其 BCA 一致。中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失对中资银行进行评级。穆迪对深圳农商行存款的初步评级评估与其调整后 BCA 相同，而交易对手风险评级和交易对手风险评估较其调整后 BCA 高一个子级。
该行 Baa3 的存款评级获得以下因素的支持：ba1 的调整后 BCA、穆迪认为必要时该行将获得中等水平的政府支持，原因是该行在深圳市占有 4.52%的存款市场份额并且本地社区企业合计持有该行 34.61%的股份。
该行的交易对手风险评级和交易对手风险评估均计入了额外一个子级的提升，反映出穆迪关于必要时政府提供中等水平支持的假设。
可能导致评级上调/下调的因素
如果以中国宏观因素衡量的运营环境改善，穆迪可能上调深圳农商行的 BCA。
此外，如果出现以下情形，穆迪可能上调该行的 BCA 和存款评级：(1) 资产质量改善；(2) 在按期完成两笔收购之后以有形普通股/风险加权资产比率衡量的资本状况超出穆迪预期；(3) 以净利润/有形资产比率衡量的盈利能力改善；或 (4) 以市场资金/银行有形资产比率衡量的市场资金使用比例企稳。如果政府支持减弱，穆迪可能下调该行的存款评级。
此外，如果运营环境严重趋弱（例如中国经济增长大幅放缓，或企业财务杠杆率显著上升），则该银行的 BCA 可能将面临压力。
如果出现以下情形，该行的 BCA 可能也会下调：(1) 资本、盈利能力和资产质量减弱；(2) 市场资金状况减弱。
主要评级方法
上述评级所采用的主要评级方法为 2018 年 8 月发表的《银行业》(Banks)。
关于上述评级方法，请浏览 www.moodys.com 评级方法页。
深圳农村商业银行股份有限公司总部位于深圳，2018 年底总资产为人民币3,169 亿元。
【编后语】：近来，有关“穆迪向深圳农商行授予首次 Baa3/P-3 评级；展望稳定”的正面报道，已对深圳农村商业银行股份有限公司的信誉产生了一定的积极影响，因此企业信用网对其信用评级进行了上调；企业信用网将持续关注该报道对深圳农村商业银行股份有限公司所带来的积极影响，不排除在未来三个月内对其信用评级进行进一步上调的可能。